Situada no local ocupado em tempos pelo Mosteiro dos Frades Agostinhos, que em 1539 o cederam por troca às Irmãs Dominicanas da Nossa Senhora da Anunciada, invocação que viria a permanecer, apesar do mosteiro ter ruído completamente com o terramoto de 1755. Edificada pela irmandade do Santíssimo Sacramento para sede da paróquia, que desde 1567 estivera na Igreja de São José dos Carpinteiros, a sua construção teve início em 1863, prolongando-se até 1883, altura em que foi benzida no mês de agosto, embora os trabalhos não estivessem concluídos na sua totalidade.